呼伦贝尔市房产网

您的位置: 首页 > 资讯频道 > 政策法规 > 警惕地产融资钻“政策打架”空子

警惕地产融资钻“政策打架”空子

发布时间:2014-04-18  来源:呼伦贝尔房产网

    地产高收益链条的不可承载,正在演变成银行对自己非标和同业业务大清理的新导火索。日前银监会《关于信托公司风险监管的指导意见》(银监办发[2014)99号文)再次明确了信托公司对非标业务的禁止。而这与银监会2号文,以及前期各地银监局地方版9号文等一道切断了地产公司在银行融资的最有效的通道。

    我们知道非标是导致房地产基建部门资金需求得以满足的重要渠道。根据政策规定,房地产企业必须以自有资金拿地,不得使用银行贷款,在实际操作过程中,银行多用表外非标资产来为开发商提供夹层融资,更令此项业务游离于监管之外。而每个非标融资至少涉及两家银行和一家信托公司,如果加上同业设计,复杂度更是难于想象。而银监会连续数次旗帜鲜明地表明监管层治理银行非标与同业的决心,并上升到金融系统风险底线的高度,让地产等企业着实捏了一把汗。

    尽管地产企业的开发贷一直是银行优质资产,房地产夹层融资和供应链融资更是近年来商业银行金融创新主要产品,但是随着银行对非标业务的全面限制,意味着债权类融资尤其是房地产企业融资将受到直接冲击。

    事实上,兴业银行在2月末暂停部分房地产融资业务的连锁反应至今还在发酵。近日工行就将城市基础设施领域、房地产行业确定为贷款“谨慎进入类”。而其仅在广东省计划缩减的开发贷款规模就达到600亿元,而缩减房地产开发贷的不止是工行。建行缩减的规模更大,其他银行如农行、中行、交行及平安、招行、华夏等银行也普遍表态将大幅度缩减房企的融资总量,尤其是在三四线城市,几乎已经停止开发贷。

    那么,地产企业的实际融资情况是否真的陷入困顿,从银行无法顺利拿到资金了呢?答案显然是否定的,不仅如此,而且银行的资金进入地产仍然顺畅。所谓“道高一尺,魔高一丈”是也。

    无可否认的是,相比矿产、实体企业等标的,地产依然有着超高利润,银行不可能放弃,甚至好多银行还在加码,只不过偷偷地做而已,而采取的方法则是借道保险业。

    与银行业高调严控非标贷款不同,保监会于4月14日印发了《保险业服务新型城镇化发展的指导意见》,其中有六项重要措施,特别是第二条,指出保险业要进一步深化资金运用改革,创新资金运用形式,支持城镇基础设施建设、运营,以及养老健康产业、保障性住房等民生项目发展。

    也正是缘于保险行业对非标业务的宽容乃至仍处加速期的事实,银行地产融资悄然与保险进行联手。具体是银行利用自己信用创造的功能,对地产项目进行增信,以达到保险行业投资的要求。

    马蔚华就曾直言“只有贷款受限的企业才会去做信托融资,而信托的钱主要来自于银行。”“原本房地产开发贷款受规模控制,受银行存贷比限制,亦有政策窗口指导,但房地产业有融资需求,银行也有创利的冲动,影子银行的介入,令一切问题得到解决。”

    只要把房地产贷款“变脸”,便可以规避新政。只不过,这次影子银行藏的更深,保险机构挺身而出,地产企业的融资并未想象中那么艰难。

    新出台的《保险业服务新型城镇化发展的指导意见》提出,保险要成为新型城镇化建设的重要融资渠道。

    而早在2010年9月5日,保险资金便可以合法进入不动产领域,但必须严格控制风险,投资总额不能高于保险公司投资总额的10%。《保险资金投资不动产暂行办法》指出,如以债权、股权、物权方式投资的不动产,其剩余土地使用年限不得低于15年,且自投资协议签署之日起5年内不得转让。保险公司投资不动产(不含自用性不动产)的账面余额,不得高于本公司上季度末总资产的10%,投资不动产相关金融产品的账面余额,不高于本公司上季度末总资产的3%;投资不动产及不动产相关金融产品的账面余额,合计不高于本公司上季度末总资产的10%。

    以保险业巨大的盘子而言,这已经足够地产企业腾挪一下。而政策之间的协调和效能的发挥也因此打上了问号。

读完这篇文章后,您心情如何?

网友参与评论
 
条评论
表情
点击加载更多
表情
用户名
密  码
忘记密码